Отдел анализа рынков «Открытие Брокер» представил стратегию на II квартал 2016 года. Аналитики брокерской компании сохраняют оптимистичный взгляд на перспективы российского фондового рынка, ожидая повторения прошлогодней динамики ключевых индексов в 2016 году. В исследовании отмечается, что после прохождения низшей точки рынка в российских активах сформировалась долгосрочная восходящая тенденция, при этом целесообразно инвестировать в акции компаний, сохраняющих высокие темпы роста бизнеса даже в условиях экономического спада.
До середины I квартала финансовые рынки продолжали отыгрывать запуск стартовавшего в декабре 2015 года цикла ужесточения денежной политики в США, говорится в исследовании «Открытие Брокер»: «Наиболее же важными событиями последних месяцев для глобальных инвесторов стали решения по смягчению денежной политики центральными банками Японии и ЕС, снятие санкций с Ирана и прогресс в договоренностях участников нефтяного рынка. Как мы и ожидали, после прохождения волны паники вслед за декабрьским решением ФРС инвесторы начали разворачиваться в своих предпочтениях от контринфляционых активов к проинфляционным, от менее рисковых к более рисковым, от низкодоходных активов к высокодоходным».
Умеренное повышение ставок ФРС в ближайшие годы будет способствовать затяжному снижению курса доллара, прогнозируют аналитики «Открытие Брокер»: «Наша рекомендация продажи доллара к основным валютам остается в силе, хотя на годовом горизонте мы переводим продажу доллара с агрессивной на умеренную. Точно так же из-за заметного роста в последние месяцы мы переводим рекомендацию покупать пару EUR/USD с агрессивной на умеренную. Мы сохраняем рекомендацию “держать” по китайскому юаню, так как видим сохраняющиеся риски повышенного оттока капитала из страны на фоне либерализации национальной валюты и реализации решения о включении ее в корзину резервных валют МВФ».
Стратегические ориентиры по товарным рынкам аналитики брокерской компании оставляют в силе: «На наш взгляд, в условиях ускорения глобального роста и усиления глобальной инфляции (которая сейчас крайне низка) можно будет ждать повышенного спроса со стороны промышленности и инвесторов на товарные активы. При этом спрос на промтовары будет менее чётко выраженным из-за смены модели развития Китая с экспортно-инвестиционной на потребительскую».
По мнению отдела анализа рынков «Открытие Брокер», 2016 год для российского фондового рынка будет таким же успешным, как и предыдущий: «Риски спада экономики, взлёта процентных ставок, обвала цен на нефть и курса рубля, финансовые санкции и снижение рейтингов – все эти риски, по сути, уже реализовались в конце 2014 года и в 2015 году. Прохождение же низшей точки рынка обозначило максимум пессимизма и страха инвесторов. Сейчас же можно говорить о начале долгосрочной восходящей тенденции в российских активах. В качестве главного риска для российского фондового рынка в 2016 году мы видим возможное периодическое сползание рынков акций и облигаций в США на фоне роста ставок. Риск недостаточных темпов роста глобальной экономики в целом и экономики Китая в частности воспринимается сейчас нами как гораздо менее вероятный».
Рекомендации аналитиков по российским секторам в новой стратегии почти не перетерпели изменений. «В 2016 году мы предпочитаем рекомендовать к покупке акции лидеров своих секторов – как в экспорте, так и на внутренних направлениях. Кроме того, мы рассчитываем, что на фоне возврата экономики к росту интерес инвесторов будет постепенно возвращаться и в давно забытые сектора рынка», – говорится в исследовании. Также в «Открытие Брокер» рекомендуют покупать акции компаний, сохраняющих высокие темпы роста бизнеса, несмотря на спад экономики. При этом, отмечается в аналитическом отчёте, в долгосрочной перспективе акции компаний нефтегазового сектора, химии и нефтехимии, потребительского и IT-секторов, отрасли драгоценных металлов и камней могут показывать динамику роста лучше рынка.
Среди наиболее интересных среднесрочных идей авторы исследования выделяют бумаги «Россети», «Башнефть», «Лукойл», «МТС», АФК «Система», «Новатэк». Долгосрочным инвесторам рекомендуется покупка «префов» компании «Роллман», акции «Протека», QIWI, «Мечела», «ВСМПО-Ависма» и компании MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя»). Помимо акций, аналитики «Открытие Брокер» рекомендуют покупать высокодоходные рублёвые облигации (high yield) с понятным кредитным профилем, рублёвые гособлигации со средней и длинной дюрацией – на ожиданиях продолжительного снижения инфляции и процентных ставок, а также российские суверенные еврооблигации – на снижении рисков в экономике.
